掩來掩去啦
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上游厂家业绩疲态尽显共享单车的大起大落在上游厂商的财报里体现得尤其明显，从去年全年财报与今年一季度财报里就能看出“冰火两重天”的境况。以ofo生产厂家上海凤凰为例，去年其总营收涨幅156%至14.28亿，但今年一季度营收与归属上市公司净利润分别为1．6亿与508万，分别下滑42．75%及51.39%。如果算“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”则甚至扭盈为亏，亏损165万，同比下滑116%。
钢铁5月金股：华菱钢铁公司于2018年4月9日公布《2018年第一季度业绩预告》，公司报告期内预计实现净利润17—19.5亿元，同比上涨380.23%—450.85%；预计实现归属于上市股东净利润14—16亿元，同比上涨354.55%—419.48%。预计每股收益为0.4642元—0.5306元。
资金面隐忧则主要来自海外因素，尤其近期在油价新高影响下通胀预期与加息概率预期都有所上升。综合而言，我们认为当下短期资金利率方向上进一步显著回落的可能性暂时较小。但是短端应该也很难出现类似去年的宽幅波动，未来窄幅波动的区间中枢也会趋于稳定，毕竟结构性去杠杆带来央行操作层面的改善是不争的事实。相对于资金利率的状态，从现有市场操作策略观察，利率快速下行的阶段可能暂告一段落，市场需要吸收和消化新阶段央行的操作行为与流动性状态。
然而中国永远是那一个态度：我们对贸易战不愿打，不怕打，必要时不得不打。中国的确一直都想达成一个协议，但是拒绝不公平协议又总是毫不犹豫。我们现在的态度也是：能早点达成一个协议对双方都好，但如果美方只想要一个它单赢的协议，就不妨再等一等，而且等多久都没关系。
拨备计提力度未减，拨备较充足。17年信用成本1.0%，同比提升19bps，在资产质量改善之下，公司拨备计提未减，拨备覆盖率提升20pct至171%，为国有行较高水平。建行负债优势显著，基本面持续向好，我们预计公司18/19年净利润增速分别达9.8%/10.4%，目标价11.0元/股，较当前存有45%以上空间。
客车市场需求稳定，大型化和电动化的渗透，重质不重量，龙头集中化趋势明确。2014年以来客车市场进入“平稳增长、产品升级”阶段。城镇化、旅游、出行便利性等推动中西部及中小城市的公交普及成为大中客长期需求平稳的核心。大型化和电动化的渗透，成为龙头盈利提升的两大根源
